题目：放松利率管制与企业债券融资
主讲人：徐 思
时间：2019年10月17日14:00
地点：名人报告厅
讲座内容：本文以中国贷款利率下限放开作为准自然实验，实证考察放松利率管制如何影响企业的融资形式。结果显示：相对于低风险企业，高风险企业在贷款利率下限放开后银行贷款显著减少，相反企业的债券融资显著增加，支持了间接融资和直接融资的“替代观”。横截面差异的检验结果表明利率市场化对企业债券融资的影响会受到企业所在地区、企业所属生命周期以及企业特征的影响，表现为在市场化程度较高的地区、处于成长期或成熟期的企业、非国有企业以及无境外融资渠道企业中，利率市场化对企业债券融资影响更大。本文为贷款利率放松引发的间接融资（银行贷款）与直接融资（公司债券融资）之间的替代关系提供了来自中国债券市场的经验证据，这一发现既有助于拓宽宏观经济政策与微观企业财务行为研究框架，也对于理解利率市场化的经济效应及后续改革具有一定的启示。
主讲人简介：徐思，会计学博士，华南师范大学经济与管理学院讲师，研究方向为债券发行与定价。目前已出版专著1部，在Journal of Business Ethics、Technology Analysis & Strategic Management、Emerging Markets Finance and Trade、China Journal of Accounting Research、《中国工业经济》等期刊发表论文多篇。目前主持国家自然科学基金青年项目一项，教育部人文社科青年项目一项，广东省自然科学基金面上项目一项，参与国家自然科学基金一项。并担任多个SSCI期刊的匿名审稿人，如《Asia-Pacific Journal of Accounting and Economics》、《Emerging Markets Finance and Trade》、《Organization & Environment》、《China & World Economy》。
主办单位：成人a片毛片免费观看|国产一级片|欧美性爱|日本av电影
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